“El año pasado, las autoridades españolas pasaron de abogar por una postura fiscal extraordinariamente acomodada a comprometerse con la prudencia presupuestaria. El cambio ha sido más rápido e inequívoco que en la mayoría de los estados miembros de la eurozona. El presupuesto para 2010 ya contenía medidas de consolidación concretas, reflejadas en el aumento del IVA, en el mes de julio, en dos puntos porcentuales. El plan de ‘Estabilidad y crecimiento’ enviado a Bruselas prevé que el déficit público vuelva al 3% del PIB antes de 2013. Aún así, Madrid pretende soportar lo más duro de la reducción del déficit entre 2010 y 2013. Por ejemplo, el Gobierno tiene la intención de reemplazar sólo a uno de cada 10 funcionarios que se jubilen”.

 

 

“Del mismo modo, la rentabilidad corporativa española –entre las más altas de los principales países de la eurozona al inicio de la unión monetaria- ya había caído al final de la lista en 2007, antes de la crisis. Mientras que regresar a un déficit del 3% del PIB antes de 2013 quizás sea demasiado optimista, la tendencia de consolidación general va en la buena dirección, al igual que los esfuerzos del Gobierno por mejorar la competitividad económica. Es más, gracias a las prudentes políticas presupuestarias españolas en tiempos de bonanza, su nivel de deuda al principio de la crisis era relativamente bajo (55% del PIB), y probablemente se mantendrá próximo a la media de la eurozona. Por lo tanto, hay menos riesgo de que se produzca en España un círculo vicioso de amortización de la deuda que en otros países de la eurozona. Esto significa que, a pesar del inevitable aumento de los tipos de interés a largo plazo, hay pocos motivos para pensar que los inversores internacionales vayan a dejar de financiar el déficit público español”.